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中海发展:下调转股价符合公司及股东的整体利益

作者:   发布时间:2014年07月30日    浏览量:985   字体大小:  A+   A- 

   中海发展(600026)日前发布的《中海发展:2014年第二次临时股东大会会议资料(修订版)》显示,中海发展拟于2014年8月12日召开2014 年第二次临时股东大会,审议:关于向下修正“中海转债”转股价格的议案、关于签署亚马尔 LNG 运输项目一揽子合同(协议)及为三家单船公司出具期租合同和造船合同履约保证的议案、关于建议授权公司为中海发展(香港)航运有限公司融资再提供 5 亿美元担保的议案。

  有航运市场券商研究员认为,根据经验判断,若三项议案悉数通过,对于中海发展未来的经营发展大有裨益:一是改善公司资产负债率,优化资本结构,降低财务费用;二是公司液化天然气运输市场得到进一步拓展;三是公司整体资金需求得到进一步满足,融资成本进一步降低。

  据记者了解,中海发展于2011年8月发行的39.5亿元中海转债,下调前的转股价为8.60元。按照8.60元的转股价计算,中海发展的股价需保持在8.60元的70%即6.02元以上,才能避免触发回售条款。根据目前4元多的股价,触发回售条款将成大概率事件。而如果本次公司将转股价下调至6.24元附近,则公司股价仅需保持在6.24元的70%即4.37元以上即可避免触发回售条款,下调转股价格将大为降低转债集中回售的可能。

  有知名航运业券商研究员的网上分析也表明了这一点,从历史经验来看,中海发展下调转股价是多赢之举,也符合公司及股东的整体利益,建议投资者应多关注可转债下调转股价带来的投资机会。

  实际上,自中海发展6月上旬提出拟下调可转债转股价的议案之后,市场投资者已敏感的嗅到这其中的投资机会,公司股价已从彼时的4.10元附近连续上涨,截至7月28日收盘为4.60元,涨幅已达到12%。在市场人士看来,公司股价的上涨已充分凸显出市场各方对8月份股东大会将顺利通过下调转股价决议的预期。

  该航运业研究员认为,如果中海发展下调转股价能最终在8月12日召开的临时股东大会上通过,将会使得目前资本开支压力较大的中海发展,获得休整的机会。

  同时,中海发展所处的航运业市场也迎来了久违的曙光。一位接近监管层的航运业资深人士向记者表示:伴随着全球航运业复苏即将到来,我国的航运业也一直在复苏进程之中。他还表示,在目前的市场上,大多数人都认为今年全球航运市场将回暖,今年中国市场有望企稳,美国市场也在缓慢复苏。无论如何,全球贸易市场不会更加糟糕,因此航运业未来将可能显著改善。

  该人士同时表示,任何产业的复苏都是循序渐进的。而航运业正是一个准备期长、周期性长的产业。细数目前的上市航运企业,包括中海发展等在内的公司,或会在今年迎来资本复苏的契机。如果市场上开始出现转机,对于投资者的回报将是巨大而长远的。

  近期,申银万国证券基于中长期航运行业见底逐步复苏和短期季节性回升的判断,认为国内航运公司2014年业绩改善的持续性值得期待,并看好干散货子市场运价的弹性和业绩弹性,并在报告中依次推荐:中海发展(600026)、中远航运(600428)、中海集运(601866)。

来源:中华网财经