Frontline高管：“这是第一次看到下半年的油轮市场比上半年差”
作者： 发布时间：2020年09月07日 浏览量：411 字体大小： A+ A-
航运界网获悉，本周三，VLCC租金暴跌27%至均值12,400美元/天。中东海湾至中国航线的日收益跌至仅5,700美元，明显低于运营成本。 周四情况更糟。经纪公司Howe Robinson Partners报告称，中东湾至中国航线的VLCC租金跌至5,048美元/天。
Fearnleys分析师团队表示，“多数船东目前都面临着覆盖运营成本（OPEX）的问题。与去年同期相比，过去三个月中东湾的货运量减少了三分之一。”
Jefferies分析师Randy Giveans估计，VLCC的运营成本（OPEX）在8,000美元/天至10,000美元/天，总的保本成本大约为25,000美元/天。克拉克森证券分析师Frode Mørkeda则认为，OPEX在7,000美元/天至9,000美元/天之间。
那么，VLCC租金暴跌是正常操作吗？Randy Giveans对此持乐观态度。他估计，全球VLCC的平均费率为16,000美元/天，仍然是OPEX的两倍。他指出，“航线之间总会有租金差异。”
对于中东湾至亚洲等航线出现租金疲软的态势，他认为主要有几个方面的原因，一是OPEC原油出口依然疲软，中东地区出现严重的运力过剩。二是去库存导致进口国对货物的需求下降。三是中国港口拥堵的情况正在缓解。 Randy Giveans指出，在过去的20年中，8月和9月出现VLCC租金探底的情况有18次，因此现在的情形也是正常。我们预计，租金将在未来几周甚至几个月内回升。 Evercore ISI分析师Jon Chappell则显得更加悲观。他表示，这是我们所预料到的去库存的痛苦，而且很可能才刚刚开始。
事实上，海上仍有大量的原油。Clarksons本周三估计，仍有90艘VLCC处于浮式存储的状态，与上周持平，另有53艘VLCC堵在港口，低于前一周的61艘。 Jon Chappell认为，判断每日和每周的租金变动是徒劳的，租金很可能会保持在远低于一年前的水平，并一直持续到明年。市场上有太多的石油，需求仍然低迷。 未来几个月，租金水平很可能一直波动，但我肯定我们将会看到数天甚至几周出现租金高于OPEX的情况，Jon Chappell继续说道，“即使是在平静的冬季，我认为在第四季度的大部分时间里，租金仍可能高于盈亏平衡点，只是低于最近几个冬天的水平，直到库存过剩被清空”。
Fearnleys预计，未来几个月可能会出现两种情况。一种基本预测是，石油需求将按照机构预测的那种出现复苏，即从第二季度的8,300万桶/天增长到第四季度的9,700万桶/天。这将导致年底和2021年中东湾货运量不断增长，租金也会相应提高。 “第二种情况则不太妙。如果石油需求表现逊于预期，我们可能会看到另一轮浮式储油，因为陆上库存仍处于高位。如果真是如此，在短期上涨之后，租金将进入较长时间走低的状态”，Fearnleys警告称，就股市而言，我们显然更希望看到短期的阵痛，比如第一种情形。 就股价而言，在美国上市的油轮船东一直处于下滑的态势。 今年以来，VLCC船东Eurnonav股价下跌33%，DHT下跌38%，Frontline下跌43%，International Seaways下跌47%。此外，Nordic American Tankers股价下跌23%，Teekay Tankers股价下跌了54%，Diamond S股价下跌56%，Scorpio Tankers更是下跌了73%。
此外，船东方面对接下来的市场也颇为悲观。Frontline首席执行官Robert Hvide Macleod预计，“对油轮船东来说，今年冬天将比以往更加艰难。一般来说，旺季通常出现在冬季，但今年的第四季度似乎要令人失望了。” Robert Hvide Macleod认为，油轮市场将面临一个艰难的冬季。第四季度通常是油轮的旺季，但他预计，今年的需求将会减少。
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