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船舶经纪公司Xclusiv Shipbrokers在最新市场分析中提醒，预计2026年年中到来的厄尔尼诺现象，可能会对干散货运价形成利好。

厄尔尼诺通常被认为是海表温度升高的一种自然现象，每隔几年出现一次。当热带东太平洋海表温度比长期平均值高出0.5摄氏度时，即被正式认定为厄尔尼诺事件。

眼下，全球干散货市场正严阵以待，准备迎接一段由极端气候引发的剧烈波动期。美国国家海洋和大气管理局（NOAA）已将对厄尔尼诺在2026年5月至7月间爆发的概率上调至82%，其中到年底发展成强厄尔尼诺事件的概率也升至37%。

这一气候转变预计将在今年第四季度至2027年第一季度间达到强度峰值。虽然环境和运营层面的波动会给供应链带来不小的结构性挑战，但历史数据表明，强厄尔尼诺事件总能持续为干散货运价注入可观的利好，促使市场天平明显倒向船东一方。

Xlusiv分析称，不少人已将其与2023/24年的强厄尔尼诺周期直接对标。”当时，严重旱情导致加通湖水位骤降，巴拿马运河船闸的通行量暴跌46%。然而，在如此严峻的通航限制下，全球干散货海运贸易依然展现出惊人的韧性，最终创下53.7亿吨的历史新高。“

进入2026年周期后，基础设施的即时压力已在进一步放大这些系统性的气候风险。本月，巴拿马运河平均等待时间飙升至47.9小时，比中东冲突发生前的基线水平高出60%。更严峻的是，今年6月加通船闸计划中的干式维护作业，将把每日可用的通航船位数量大幅削减至仅16个。

分析指出，基础设施维护、地缘政治瓶颈与气候异常这三重因素叠加，将推动主要船型板块发生深刻的结构性调整。短期来看，2026年第二、三季度，亚洲地区酷热的夏季叠加减弱的印度季风，预计将导致区域内水电供应出现缺口，从而迅速催生对海运热力煤的进口需求。

这将对太平洋海域运营的即期好望角型和卡姆萨尔型船舶形成显著利好。与此同时，农产品贸易格局也在悄然生变。澳大利亚小麦产量预期下滑，将迫使亚洲买家转而从巴西和阿根廷进口更长运距的谷物以填补缺口，从而为卡姆萨尔型和巴拿马型船的吨海里需求带来实质性提振。

Xclusiv评论称，最为关键的是，运河通航受限将迫使美国墨西哥湾的标准谷物运输完全避开巴拿马运河，改道绕行好望角。这一运营上的改变将使航程增加高达50%，从而收紧有效运力供给，并扩大全球吨海里需求。

另外，就二手船买卖市场而言，这些结构性运力缺口出现的时间点颇为微妙：远期运费协议的长期曲线当前表现坚韧，好望角型船的远期曲线在今年余下时间里维持着强劲的预期。

在鹿特丹港VLSFO燃料价格徘徊在每吨768美元高位的背景下，燃油效率对于长航程运营来说依然是重中之重。因此，买家的偏好已明确集中在卡姆萨尔型和超灵便型船板块中的现代化环保船型上。

但需要强调的是，驱动市场的远不止预期中的运力紧张和运价上涨。散货船船东们已连续多年享受着稳定而健康的现金流。这一长期的盈利窗口，让大量船东有能力大举压降自身债务。通过显著去杠杆，船东们的盈亏平衡点得以降低，利润空间也随之扩大。

船舶经纪公司IFCHOR Galbraiths则提供了一个新的视角：第三季度的厄尔尼诺天气反而可能减少几内亚的降雨干扰，助力当地在雨季期间保持更稳定的铝土矿出口。这对干散货市场来说，是一个反直觉的好消息。

LPG板块方面，瑞典北欧斯安银行（SEB）认为，这一气候模式将为一个本就极为强劲的运价环境再添一把火。美国墨西哥湾运价已创下历史新高，SEB表示，运河拥堵叠加厄尔尼诺催生的需求，为运价维持高位创造了有利条件。

另一家经纪公司Arrow则给出了相对谨慎的判断。该公司指出，NOAA的预测相当惊人，第四季度出现强或极强厄尔尼诺事件的概率高达50%。回顾上一次强周期（2015-2016年），干旱条件曾支撑了澳大利亚东部和巴西北部的采矿作业，而这一幕今年可能再次上演。

 

来源：海事服务网