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由于干散货运输是全球经济周期的一个重要环节，俄乌紧张局势的最新发展不可避免地在上周引起了贸易商的关注。风险偏好下降，因此期货市场的远期溢价下降。周二，由于紧张局势持续，贸易商对全球供应中断感到担忧，小麦价格大幅飙升至十多年来的最高水平。小麦期货收盘上涨5.35%，报每蒲式耳984美分，接近日内高点。这是自2008年4月4日小麦价格达到每蒲式耳985.5美分以来的最高价格。俄罗斯是世界上最大的小麦出口国，而乌克兰是四大大宗商品出口国。在2.07亿吨国际小麦贸易中，17%来自俄罗斯，12%来自乌克兰。尽管由于全球供应链压力过大，小型船舶继续得以支撑，但大型的海岬型散杂货船市场缺乏提高即期运价所需的货流动力。因此，在最近的上涨之后开始修正。虽然海洋上的公开冲突在全球范围内受到一定限制，但对全球货物流动的影响是巨大的。如果制裁像人们担心的那样彻底，那么随着局势继续发展，俄罗斯的海运商品运输可能会受到严重影响，不仅是来自黑海港口。随着大规模制裁的继续，对贸易流动的二次影响将是巨大的。俄罗斯商品的替代品必须从其他且往往更遥远的来源地获得，尤其是随着来自俄罗斯的天然气供应减少，预计途经南非和澳大利亚的航线将更加活跃。

 

伴随乌克兰的悲剧仍在继续，运价的下降，市场的第一反应是死气沉沉的。然而，到本周末，运价攀升至目前的平均水平15300美元。当原油达到多年至高点时，安装了洗涤器的海岬型散货船闪耀登场。LSFO和HFO之间的价差现已超过240美元/吨，这是自2020年初实施IMO 2020以来的最高值。安装了洗涤器的海岬型散货船每天可节省约13000美元。周五，太平洋往返价跌至14500美元/天，而巴西往返价跌至10375美元/天。

 

巴拿马型/卡姆萨尔型：(Panamax / Kamsarmax:)

本周开局就可预见性的缓慢起步，由于不稳定性增加，运价会下滑。尽管俄乌局势引起了广泛的关注，但大西洋的船东们本周仍然坚定自己的立场，至周末一直认为是合乎情理的。事实证明，大西洋是受这一切影响最大的航线，P1A和P2A航线出现了重大调整。除了俄乌局势升级带来的不确定性外，来自政府的价格控制压力也急剧上升。本周末，主要航线的运价出现上涨。太平洋往返本周收盘价为25800美元，而巴西往返收盘价接近26000美元/天。

 

大灵便型/超灵便型：（Supramax / Ultramax:）

俄罗斯入侵乌克兰后，每条线路都成为一条独立的航线，运价上升趋势停滞。由于黑海港关闭造成粮食供应困难，澳大利亚和美国的粮食需求预计将增加。因此，太平洋航线增加，而黑海航线显著减少。在东南亚，印度尼西亚对超灵便型散货船的偏好正在增加，但在黑海却没有。由于战争爆发带来的不确定性，经济增长放缓。由于黑海地区的剩余船只扩散到附近地区，预计大西洋运价本周将下降。

 

灵便型散货船（Handysize:）

在太平洋地区，持续的印尼煤炭运输推动了灵便型散货船运价大幅增长，甚至将运力从俄罗斯东部煤炭的附加收益中转走。由于对当前乌克兰危机的严密监控以及普遍缺乏全面的新调查，大西洋局势继续下滑。太平洋内航价仍然很高，接近3万美元/天。另一方面，T/A航线也表现良好，稳定在24350美元左右。